焦炭偏弱运行概率大

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2018-07-11 8:50:50

周一焦炭期货主力合约46%。分析人士表示,近期支撑焦炭期现货价格的因素有所弱化,价格拐点或将来临。

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“近期支撑焦炭期现货价格的因素有所弱化,而利空因素逐渐浮现。”东证期货黑色产业高级分析师顾萌对中国证券报记者表示。

供给方面,复产预期持续压制焦炭价格。顾萌认为,第一批环保回头看进入尾声,西北地区焦企产能利用率有所回升。另外,此前停产的徐州地区焦化厂也有望提前于钢厂开始复产,焦炭供给存在边际增量。

“焦企综合开工率上升,主要开工回升区域在华北、华中、西北地区,目前环保回头看等环保检查活动仍在继续,相比前期检查力度略有放松,内蒙古、河北等地区有部分企业逐渐复产;库存方面整体焦企焦炭库存仍处低位,前期订单较多发货状况正常,销售新订单签订压力略有增大,下游采购愈加谨慎,高硫焦率先价格下调50元/吨,低硫焦价格压力也在继续增大,唐山地区低硫焦今日普降50元/吨。”方正中期期货分析师王盼霞表示。

在需求端看来,王盼霞表示,下游钢材价格震荡下跌,钢材社会库存也有继续增加趋势,钢材市场或开始进入淡季,钢厂利润略有下滑,钢厂打压原料意图明显。

顾萌认为,近期除了华北地区部分钢厂库存还偏低外,其他区域的钢厂焦炭库存都处于合理范围内,短期对于高价资源的接受程度下降。加上下游钢材逐步进入季节性淡季,近两周库存均有所累积,钢价淡季回落风险较大,对焦炭现货价格也形成打压。上周主流钢厂焦炭现货价格调降50元/吨,焦炭现货或进入回调阶段中。

展望后市,焦炭基本面可能持续走弱。王盼霞认为:“钢材价格转弱,整体黑色市场或进入价格回调阶段,环保、需求对焦炭价格仍有一定支撑,下跌节奏、幅度或较为平缓,短期焦炭现货市场稳中偏弱。”

“焦炭供需基本面近期将有所转弱,”顾萌表示,“7月是下半年环保督查力度相对较弱的一个月份,由于徐州和西北焦企均有复产预期,预计焦化产能利用率将出现回升。”

据统计,全国焦炭平均吨焦利润在500元/吨左右,如果加上100-200元/吨的副产品利润,焦化厂盈利相当可观,提高生产负荷的动力也会很强。而随着下游需求的季节性转弱,焦炭期现货价格都有回落压力。

对于后市操作,顾萌建议,短期对焦炭期价以逢高沽空的思路为主,8月环保督察组进驻汾渭平原后再观察价格反弹机会。



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